ELTIF kaufen: Was Du bei der Auswahl beachten musst

Du hast Dich für einen ELTIF entschieden, gibst Mitte Oktober Deine Order auf und siehst die Anteile erst im Dezember im Depot? Das ist beim ELTIF der normale Ablauf. Ein ELTIF hat in der Regel keinen Börsenkurs, er bewertet sein Vermögen zu festen Stichtagen, und Deine Order wartet auf diesen Stichtag. Wer das vorher weiß, kauft entspannter und wählt den Fonds passender zum eigenen Zeithorizont aus.

Warum es ELTIFs in der heutigen Form überhaupt gibt und was die Reform ELTIF 2.0 für Privatanleger geändert hat, besprechen Robin und Hendrik in Folge #4 unseres Podcasts Diversify.

ELTIF kaufen in Kürze

• Ein ELTIF ist ein EU-Fondsmantel für langfristige Investments in Private Markets.
• Du kaufst zu einem Stichtag, den Preis legt der Nettoinventarwert (NAV) fest, der erst danach berechnet wird.
• Vor dem ersten Kauf steht eine gesetzlich vorgeschriebene Angemessenheitsprüfung.
• Du kannst einmalig investieren oder einen Sparplan einrichten.
• Rückgaben sind je nach Fonds erst nach Jahren und dann nur begrenzt möglich.
• Verluste bis zum Totalverlust sind möglich.

Was Du vor dem Kauf wissen musst

Ein ELTIF (European Long-Term Investment Fund) investiert in Unternehmen, Kredite oder Infrastruktur abseits der Börse. Wie der Fondsmantel funktioniert und was ihn von einem ETF unterscheidet, erklärt unser Leitfaden zum ELTIF. Für den Kauf zählen vor allem zwei Eigenschaften, und beide stehen in den Fondsunterlagen.

Die erste ist die Haltedauer. Sie unterscheidet sich von Fonds zu Fonds deutlich. Beim Redstone Global Venture ELTIF empfiehlt der Manager zehn Jahre, eine Rückgabe ist laut Prospekt frühestens nach rund acht Jahren möglich (sieben Jahre Mindesthaltedauer plus Kündigungsfrist). Der Hamilton Lane Private Market Access ELTIF nimmt Anteile dagegen vierteljährlich mit einem Monat Kündigungsfrist zurück und kann die Rücknahmen auf 5 Prozent des Fondsvermögens pro Quartal begrenzen (NAO FAQ). Wie offene Fonds mit solchen Rückgabefenstern arbeiten, liest Du in unserem Artikel über Evergreen-Fonds.

Die zweite ist das Risiko. Im Basisinformationsblatt (KID) jedes ELTIF steht eine Risikoklasse auf einer Skala von 1 bis 7. Der ARK Private Innovation ELTIF und der Partners Group Private Equity Opportunities ELTIF liegen dort jeweils in Klasse 4. Dazu kommen Risiken, die diese Kennzahl nur unvollständig abbildet: Dein Geld ist lange gebunden, und die Bewertung der Beteiligungen kann sich deutlich ändern, bis hin zum kompletten Ausfall einzelner Investments.

So läuft der Kauf ab

Beim ELTIF sprechen Fondsanbieter von Zeichnung statt von Kauf, weil Du neue Anteile direkt beim Fonds erwirbst. Über NAO sieht der Weg so aus:

1. Konto und Depot eröffnen. Volljährige mit Wohnsitz in Deutschland, Österreich oder den Niederlanden können ein Konto eröffnen. Dein Depot liegt bei der Baader Bank. Die Eröffnung dort dauert meist nur wenige Minuten, in Einzelfällen bis zu zwei Bankarbeitstage.
2. Angemessenheitsprüfung beantworten. Der Gesetzgeber schreibt vor, dass ein Anbieter vor dem Kauf prüft, ob Du die Funktionsweise und die Risiken eines Produkts aus Deinen Kenntnissen und Erfahrungen heraus einschätzen kannst.
3. Unterlagen lesen. Im Basisinformationsblatt stehen Strategie, Risikoklasse, Haltedauer und Kosten des Fonds. Vor jeder Order zeigt Dir die App zusätzlich die Kosteninformation.
4. Order aufgeben. Das geht jederzeit in der App, als Einmalanlage oder als Sparplan.
5. Stichtag abwarten. NAO bündelt die Orders und übermittelt sie zum Handelstermin des Fonds an die Baader Bank. Danach berechnet der Fonds seinen NAV für den Stichtag.
6. Anteile im Depot. Sobald der NAV veröffentlicht ist, werden Deine Anteile zu diesem Wert eingebucht.

Wie lange Schritt 5 dauert, hängt vom Fonds ab. Beim Hamilton Lane ELTIF heißt das zum Beispiel: Eine Order von Mitte Oktober geht zum 31. Oktober an die Bank, der NAV zum 28. November wird bis zum 19. Dezember ermittelt, und die Anteile kommen Mitte bis Ende Dezember ins Depot (NAO FAQ). Beim Redstone Global Venture ELTIF vergehen nach dem Stichtag rund vier Wochen, weil die Beteiligungen von Hand bewertet werden.

Daraus folgt der Punkt, der Erstkäufer am häufigsten überrascht: Bei einem ELTIF kennst Du den Preis Deiner Anteile erst, wenn Du längst gekauft hast. Der NAV spiegelt den Wert zum Stichtag wider, nicht den Tag, an dem er veröffentlicht wird. Diese Verzögerung gehört zu einer Anlageklasse, deren Unternehmen und Kredite keinen täglichen Börsenpreis haben.

Einmalanlage oder Sparplan

Fast alle Fonds bei NAO lassen sich auch per Sparplan kaufen. Wie oft der Sparplan ausgeführt wird, legt der jeweilige Fondsmanager über seine Handelstermine fest: Beim Partners Group ELTIF geht das monatlich, beim UBS Infrastructure Opportunities Fonds vierteljährlich. Die genauen Termine siehst Du in der App unter „Timeline“.

Mit einem Sparplan verteilst Du Deine Käufe über mehrere Stichtage und damit über mehrere Bewertungen. Für die Rückgabe ändert das nichts, auch Sparplan-Anteile unterliegen den Haltefristen und Rückgabegrenzen des Fonds.

Was ein ELTIF kostet

Bei einem ELTIF können einmalige Kosten beim Kauf und Verkauf anfallen, dazu laufende Kosten für Verwaltung und Transaktionen und bei manchen Fonds eine Gewinnbeteiligung des Managers. Die Kosten des Fonds selbst stehen im Basisinformationsblatt, die vollständige Rechnung inklusive aller Service- und Vertriebskosten zeigt Dir die Kosteninformation vor jeder Order. Die Zielrendite, die Du in der NAO-App siehst, ist bereits nach allen Gebühren gerechnet. Für Konto und Depot berechnet NAO keine Gebühren, Details stehen in unseren FAQ zu Gebühren und Steuern.

Worauf es bei der Auswahl ankommt

Welcher ELTIF zu Dir passt, hängt davon ab, ob Fonds und eigener Plan zusammenpassen. Diese Fragen helfen beim Lesen der Unterlagen:

• Welche Anlageklasse steckt drin? Private Equity, Venture Capital, Private Credit und Infrastruktur verdienen ihr Geld auf unterschiedliche Weise und schwanken unterschiedlich stark.
• Wer verwaltet den Fonds? Ein Manager mit langer Historie in genau dieser Strategie hat schon mehrere Marktphasen durchlaufen.
• Passen die Rückgaberegeln zu Deinem Zeithorizont? Geld, das Du in drei Jahren brauchst, gehört nicht in einen Fonds mit sieben Jahren Mindesthaltedauer.
• Wie breit ist das Portfolio gestreut? Ein Fonds mit 20 Beteiligungen reagiert stärker auf einzelne Unternehmen als ein Dachfonds mit mehreren hundert.

Die Entscheidung triffst Du selbst, NAO berät nicht. Jeder Fonds in der App ist handverlesen von unserem Investment-Team.

Die ELTIFs bei NAO

Stand 26. Oktober 2026 kannst Du über NAO in diese ELTIFs investieren:

• ARK Private Innovation ELTIF: Beteiligungen an Unternehmen in der späten Wachstumsphase, darunter KI und Raumfahrt (Private Equity bei NAO).
• Partners Group Private Equity Opportunities ELTIF: weltweit gestreutes Private Equity, das überwiegend direkt in private Unternehmen investiert. (Private Equity bei NAO).

• Redstone Global Venture ELTIF: Venture Capital über mehr als acht spezialisierte Fonds mit über 200 Start-ups (Venture Capital bei NAO).
• Hamilton Lane Private Market Access ELTIF: Private Equity und Infrastruktur in einem Fonds, aufgebaut über Co-Investments und Secondaries (Multi-Assets-Fonds bei NAO).
• HanseMerkur Digital Infrastructure ELTIF: Dachfonds für Rechen- und Datenzentren (Infrastruktur bei NAO).
• Muzinich European Private Credit ELTIF: erstrangig besicherte Kredite an europäische Mittelständler, oft familiengeführt (Private Credit bei NAO).
• Tikehau European Private Credit: erstrangig besicherte Kredite an europäische Mittelständler, überwiegend Unternehmen mit Private-Equity-Eigentümer (Private Credit bei NAO).

Haltedauer und Rückgabetermine stehen auf den Produktseiten und in der App.

ELTIFs investieren langfristig in nicht börsennotierte Anlagen. Dein Kapital ist über Jahre gebunden, und Verluste bis zum Totalverlust sind möglich.

FAQ

Wo kann ich einen ELTIF kaufen?

ELTIFs bekommst Du über Banken und spezialisierte Plattformen, aber nicht jeder Anbieter führt jeden Fonds. Bei NAO kaufst Du ELTIFs direkt in der App, Deine Anteile liegen in Deinem Depot bei der Baader Bank.

Kann ich einen ELTIF an der Börse kaufen?

In der Regel nicht. Du kaufst neue Anteile direkt beim Fonds zum nächsten Stichtag, der Preis ergibt sich aus dem NAV.

Wie lange dauert es, bis ich meine ELTIF-Anteile im Depot habe?

Je nach Fonds mehrere Wochen. Die Order wird zum Handelstermin des Fonds übermittelt, danach berechnet der Fonds den NAV für den Stichtag. Beim Hamilton Lane ELTIF liegen zwischen Order und Einbuchung etwa zwei Monate.

Brauche ich eine Mindestanlage?

Viele ELTIFs verlangen fünfstellige Mindestbeträge. Bei NAO gibt es für die Fonds keinen Mindestbetrag, Einmalanlage und Sparplan sind möglich.

Kann ich meinen ELTIF jederzeit verkaufen?

Nein. Je nach Fonds gilt eine Mindesthaltedauer oder ein Lock-up, danach sind Rückgaben nur zu festen Terminen und in begrenztem Umfang möglich. Die Regeln Deines Fonds stehen im Basisinformationsblatt und auf der Produktseite.

‍