Private Credit
Fonds vergeben Kredite direkt an Unternehmen, außerhalb klassischer Banken. Du investierst in diese Kredite und bekommst dafür regelmäßige Zinszahlungen. Zwei dieser Fonds haben die Prüfung unseres Investment-Teams bestanden.
Tikehau
European Private Credit
Mit einer Zielrendite von 7 % p.a.
Muzinich
Private Credit
Mit einer Zielrendite von 8 % p.a.
Handverlesen
Unser Investment-Team prüft jeden Fonds gegen fünf Kriterien, vom Track Record über die Kostenstruktur bis zur Gleichbehandlung kleiner und großer Anleger. Was diese Prüfung nicht besteht, kommt nicht in die App.
Spezialisierte Manager
Die beiden Fonds werden von Tikehau Capital und Muzinich verwaltet. Beide Häuser arbeiten seit Jahrzehnten im europäischen Kreditmarkt und haben eigene Teams vor Ort.
Top Bewertung bei Trustpilot und App Store
Sicher investieren
Deine Fondsanteile liegen im Sondervermögen der Baader Bank.
Partner
Vergebe Darlehen an Unternehmen.
Statt dass eine Bank einem Unternehmen Geld leiht, übernimmt das ein Fonds. Du investierst in diesen Fonds und erhältst dafür regelmäßige Zinszahlungen, während Dein Kapital in Unternehmen fließt, die damit wachsen, investieren oder sich refinanzieren.
Die Kredite gehen an etablierte, profitable Unternehmen, etwa für Expansionen, Übernahmen oder strategische Investitionen. Bevor ein Kredit vergeben wird, durchläuft jedes Unternehmen einen strengen Due-Diligence-Prozess. Die Darlehen sind in der Regel besichert, also durch Vermögenswerte des Unternehmens abgesichert.
Welche zwei Fonds aus dieser Anlageklasse Du bei NAO findest, siehst Du weiter unten. Beide sind als Einmalanlage oder Sparplan investierbar.
Investieren
Unsere Private Credit Fonds.
European Private Credit
Tikehau Capital | European Private Credit
Tikehau Capital begleitet vorwiegend Unternehmen mit erstrangig besicherten Krediten, bei denen ein Private-Equity-Investor involviert ist. Neukunden werden hauptsächlich über ein Netzwerk von über 130 Investoren gewonnen, zu denen teils langjährige Geschäftsbeziehungen bestehen. Ein klarer Schwerpunkt liegt in Frankreich, wo rund 35 Prozent des Portfolios angesiedelt sind.
7 % p.a.
Zielrendite
ZielrenditeDie Zielrendite ist die erwartete jährliche Nettorendite Deiner Investition, basierend auf der angestrebten Rendite des Asset Managers sowie Research des NAO Investmentteams, unter Einbezug von Track Record des Managers, Marktmeinung und weiteren Faktoren.Alle Gebühren (Fondsmanagement, NAO etc.) sind bereits abgezogen. Es handelt sich um eine Schätzung, keine garantierte Rendite.18 Monate
Soft Lock-up Periode
Soft Lock-Up PeriodeEine Soft Lock-Up-Frist bezeichnet den Zeitraum nach Fondsauflegung, in dem Rückgaben von Fondsanteilen nur eingeschränkt oder in Verbindung mit zusätzlichen Kosten möglich sind. Anders als bei einer Hard Lock-Up-Frist, bei der Rückgaben vollständig ausgeschlossen sind, erlaubt die Soft Lock-Up Rückgaben unter bestimmten Bedingungen.
Beispielsweise können in vielen Fällen Fondsanteile während der Soft Lock-Up-Frist mit einem Abschlag von 5 % des Nettoinventarwerts zurückgegeben werden.Niedriges bis mittleres Risiko
Mittleres RisikoEinschätzung des Risikoprofils basierend auf der Anlagestrategie und der Volatilität vergleichbarer Anlagen. Private Markets unterliegen Markt-, Liquiditäts- und Unternehmensrisiken.
Private Credit
Muzinich | Private Credit
Muzinich finanziert vor allem den klassischen Mittelstand, oft familiengeführt und ohne Finanzinvestor im Hintergrund. Die Darlehen sind erstrangig besichert. Das heißt: Geht bei einem Unternehmen etwas schief, hat der Fonds als einer der ersten Anspruch auf Rückzahlung.
8 % p.a.
Zielrendite
ZielrenditeDie Zielrendite ist die erwartete jährliche Nettorendite Deiner Investition, basierend auf der angestrebten Rendite des Asset Managers sowie Research des NAO Investmentteams, unter Einbezug von Track Record des Managers, Marktmeinung und weiteren Faktoren.Alle Gebühren (Fondsmanagement, NAO etc.) sind bereits abgezogen. Es handelt sich um eine Schätzung, keine garantierte Rendite.Keine
Lock-up Periode
Lock-Up PeriodeDie Lock-Up Periode bezeichnet den Zeitraum, in dem Deine Investition nicht veräußert oder zurückgenommen werden kann. Je nach Fonds kann sie ab dem Zeitpunkt der Investition für eine feste Laufzeit (z.B. 5 Jahre) oder bis zu einem bestimmten Datum (z.B. 31. Dezember 2030) gelten.Niedriges Risiko
Mittleres RisikoEinschätzung des Risikoprofils basierend auf der Anlagestrategie und der Volatilität vergleichbarer Anlagen. Private Markets unterliegen Markt-, Liquiditäts- und Unternehmensrisiken.
Tikehau capital
Unser Private Credit Manager.
Tikehau Capital ist ein globaler Vermögensverwalter für alternative Anlagen mit Sitz in Paris, seit 2017 an der Euronext Paris börsennotiert. Im europäischen Private Credit gehört das Haus zu den Pionieren: Seit 2012 finanziert Tikehau Capital mittelständische Unternehmen über eigene Teams in sieben europäischen Büros, von Paris und Frankfurt bis Mailand und Madrid.
53,5 Mrd. €
verwaltetes Vermögen
Seit 2004
aktiv am Markt
Spezialist
Typ
der Fonds
Fondsmanager
Tikehau Investment Management
Zielrendite nach Kosten
7 % p. a
Geografischer Fokus
Europa
Liquidität
Vierteljährlich mit Frist
Gebühren
Kauf: 2,00 %
Verkauf: 0,79 %
Mindestinvestment
Ohne Mindestanlage
Ertrag
Vierteljährlich ausschüttend
Portfolio
So investiert Tikehau Capital in Unternehmenskredite.
Tikehau Capital vergibt Kredite an etablierte Mittelständler in ganz Europa, bevorzugt aus defensive Branchen. Hier sind drei Beispiele aus dem Portfolio.
Dienstleistungsunternehmen
Tech-Industrien
Healthcare und Pharma
Stand der Angaben: Portfolioaufteilung nach Sektoren und Ländern zum 30. April 2026. Fondsvolumen und Anzahl der Kreditnehmer zum 30. Juni 2026. Verwaltetes Vermögen von Tikehau Capital zum 30. Juni 2026. Die Zusammensetzung des Portfolios kann sich jederzeit ändern.
Muzinich & co.
Unser Private Credit Manager.
Muzinich ist eine auf Private-Credit-Transaktionen spezialisierte Boutique mit weltweitem Fokus. Mit lokalen Teams in 8 Standorten und tiefgreifender Analyse investiert Muzinich besonders selektiv: Nur ca. 3 % der geprüften Deals schaffen es ins Portfolio.
41 Mrd. €
verwaltetes Vermögen
Seit 1990
aktiv am Markt
Spezialist
Typ
der Fonds
Fondsmanager
Muzinich
Zielrendite nach Kosten
8 % p. a.
Geografischer Fokus
Europa
Liquidität
Monatlich mit Frist
Gebühren
Kauf: 2,00 %
Verkauf: 0,79 %
Mindestinvestment
Ohne Mindestanlage
Ertrag
Halbjährlich ausschüttend
Portfolio
So investiert Muzinich in Europas Mittelstand.
Muzinich & Co. investiert gezielt in rentable Mittelstandsunternehmen in ganz Europa. Hier sind 3 Beispiele aus dem Portfolio.
IskayPet
Aerotec GmbH
Grandi Molini Italiani
Disclaimer: Vergangene Ergebnisse sind kein Indikator für zukünftige Wertentwicklungen. Die Beispiele dienen nur zur Veranschaulichung und stellen keine Empfehlung dar.
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Was macht Private Credit aus?
Warum in Private Credit investieren?
Wenn Unternehmen wachsen wollen, brauchen sie Kapital. Klassische Bankkredite sind für viele im Mittelstand schwerer zu bekommen als früher. Private-Credit-Fonds schließen diese Lücke und vergeben Kredite direkt an etablierte, profitable Unternehmen, vertraglich abgesichert, mit festen Rückzahlungsplänen und nach einem strengen Prüfprozess. Du hast die Möglichkeit an den Zinzen zu verdienen.
Was bedeutet das für Dich?
Vertraglich ist geregelt, dass die Zinsen der finanzierten Unternehmen an den Fonds fließen und meist an die Investoren ausgeschüttet werden. Du trittst dabei als Kreditgeber auf. Dein Ergebnis hängt damit an anderen Faktoren als bei Aktien oder Private Equity, und das kann Dein Portfolio breiter aufstellen. Hinter jedem Kredit steht ein Unternehmen mit Umsatz, Mitarbeitenden und einem vereinbarten Rückzahlungsplan.
Private Credit wächst
Das globale Marktvolumen ist von rund 1 Billion US-Dollar im Jahr 2020 auf 1,5 Billionen Anfang 2024 gewachsen und soll laut Prognosen bis 2029 auf 2,6 Billionen anwachsen.
*Morgan Stanley, 2025 Private Credit Outlook
Funktionen
Wie funktioniert Private Credit?
Planbare Erträge
Unternehmen zahlen für ihre Kredite laufend Zinsen, je nach Vertrag monatlich oder vierteljährlich. Diese Zinsen fließen an den Fonds, der sie je nach Ausgestaltung an die Investoren weitergibt. Daraus können sich Zahlungsströme ergeben, die sich leichter einschätzen lassen als Kursbewegungen an der Börse. Voraussetzung ist, dass die Unternehmen ihre Kredite bedienen.
Strenge Prüfung vor jedem Kredit
Bevor ein Kredit vergeben wird, durchläuft jedes Unternehmen einen strengen Due-Diligence-Prozess. Der Fonds prüft Geschäftsmodell, Finanzen und Zukunftsperspektive und sichert sich über Auflagen und Sicherheiten ab. Finanziert werden starke Unternehmen mit Wachstumsplänen.
Diversifikation
Private-Credit-Fonds vergeben Kredite an viele verschiedene Firmen aus unterschiedlichen Branchen und Ländern. Das kann das Risiko breiter streuen, als es ein einzelner Kredit könnte.
Nachhaltig investieren
Die Fonds berücksichtigen Umwelt-, Sozial- und Governance-Kriterien (ESG). So unterstützt Du gezielt Firmen und Projekte, die verantwortungsvoll in Bereichen wie Energie, Gesundheit oder Bildung agieren.
Investment team
Kommentar vom Investment Team.
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Über NAO
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Private Equity, Venture Capital, Private Credit und Infrastruktur, geprüft von unserem Investment-Team gegen fünf Kriterien. Nur 1 von 8 Fonds nehmen wir auf. Was davon in Dein Portfolio kommt, entscheidest Du.
15
Partner
Achtstellig
Verwaltetes Vermögen
17
Streng kuratierte Fonds
4,7/5
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Disclaimer: Mögliche Wertentwicklung in verschiedenen Performance Szenarien. Frühere Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Provisionen, Kosten und Gebühren können die Wertentwicklung von Kapitalanlagen zum Teil erheblich beeinflussen. Die Kosten und ihre Auswirkungen auf die Wertentwicklung eines Finanzinstruments sollten daher vor einer Anlageentscheidung stets berücksichtigt werden. Quelle: NAO Research (2025); die zugrundeliegenden Daten beruhen auf dem Basisinformationsblatt von dem Produkt Hamilton Lane Private Market Access ELTIF Fund mit der ISIN LU3051916800.
Disclaimer: Mögliche Wertentwicklung in verschiedenen Performance Szenarien. Frühere Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Provisionen, Kosten und Gebühren können die Wertentwicklung von Kapitalanlagen zum Teil erheblich beeinflussen. Die Kosten und ihre Auswirkungen auf die Wertentwicklung eines Finanzinstruments sollten daher vor einer Anlageentscheidung stets berücksichtigt werden. Quelle: NAO Research (2025); die zugrundeliegenden Daten beruhen auf dem Basisinformationsblatt von dem Produkt ARK ELTIF ICAV - Ark Private Innovation ELTIF mit der ISIN IE0007OY3DL2.
Disclaimer: Mögliche Wertentwicklung in verschiedenen Performance Szenarien. Frühere Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Provisionen, Kosten und Gebühren können die Wertentwicklung von Kapitalanlagen zum Teil erheblich beeinflussen. Die Kosten und ihre Auswirkungen auf die Wertentwicklung eines Finanzinstruments sollten daher vor einer Anlageentscheidung stets berücksichtigt werden. Quelle: NAO Research (2025); die zugrundeliegenden Daten beruhen auf dem Basisinformationsblatt von den Produkten von Partners Group Private Markets Evergreen SICAV Partners Group Private Equity Opportunities mit der ISIN LU2716887091 und dem Produkt Private Equity (Lux) Evergreen Secondary Fund mit der ISIN LU2461279726.
Disclaimer: Mögliche Wertentwicklung in verschiedenen Performance Szenarien. Frühere Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Provisionen, Kosten und Gebühren können die Wertentwicklung von Kapitalanlagen zum Teil erheblich beeinflussen. Die Kosten und ihre Auswirkungen auf die Wertentwicklung eines Finanzinstruments sollten daher vor einer Anlageentscheidung stets berücksichtigt werden. Quelle: NAO Research (2025); die zugrundeliegenden Daten beruhen auf dem Basisinformationsblatt von dem Produkt RGV - Redstone Global Venture ELTIF mit der ISIN LU2847069353.
Disclaimer: Mögliche Wertentwicklung in verschiedenen Performance Szenarien. Frühere Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Provisionen, Kosten und Gebühren können die Wertentwicklung von Kapitalanlagen zum Teil erheblich beeinflussen. Die Kosten und ihre Auswirkungen auf die Wertentwicklung eines Finanzinstruments sollten daher vor einer Anlageentscheidung stets berücksichtigt werden. Quelle: NAO Research (2025); die zugrundeliegenden Daten beruhen auf dem Basisinformationsblatt von dem Produkt Muzinich European Private Credit ELTIF SICAV mit der ISIN LU3051947607.
Disclaimer: Mögliche Wertentwicklung in verschiedenen Performance Szenarien. Frühere Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Provisionen, Kosten und Gebühren können die Wertentwicklung von Kapitalanlagen zum Teil erheblich beeinflussen. Die Kosten und ihre Auswirkungen auf die Wertentwicklung eines Finanzinstruments sollten daher vor einer Anlageentscheidung stets berücksichtigt werden. Quelle: NAO Research (2025); die zugrundeliegenden Daten beruhen auf dem Basisinformationsblatt von dem Produkt UBS (Lux) Private Markets - Infrastructure Opportunities Fund mit der ISIN LU2707658667.
In 3 Schritten zum Investment
- App herunterladen & registrieren
Lade die NAO-App herunter und registriere Dich in wenigen Minuten - schnell und vollständig digital.
- Konto aufladen
Zahle Deinen gewünschten Betrag bequem per Überweisung oder SEPA-Lastschrift ein.
- Investieren
Wähle einen Fonds, gib Deinen Betrag ein und investiere direkt in Private Markets.
„NAO demokratisiert den langfristigen Vermögensaufbau und erweitert die Optionen zur Geldanlage.
Steffen Hetzel
C-Suite in Tech (lawpilots, bitly) | Angel Investor & Advisor
Warum hat sich das Investment-Team für diese Private-Credit-Fonds entschieden?
Private Credit ist eine spannende Ergänzung zu einem „Equity-Only“-Portfolio. Investitionen in diesen Bereich der Kapitalstruktur, in das Fremdkapital, bieten Zugang zu planbaren Erträgen und einem ganz anderen Renditeprofil. Unser Investmentteam hat zwei Fonds ausgewählt, die unterschiedliche Strategien innerhalb dieser Anlageklasse abdecken.
Tikehau Capital: Mit Tikehau Investment Management kommt ein zweiter Spezialist dazu, der die Kredite selbst vergibt und dafür eigene Teams in sieben europäischen Büros einsetzt. Tikehau Capital ist seit 2012 im europäischen Private Credit aktiv, betreut eine Kreditplattform von 25 Milliarden Euro und finanziert Unternehmen mit rund 20 bis 40 Millionen Euro operativem Gewinn. Über 80 Prozent des Portfolios sind erstrangig besichert, die Zinsen überwiegend variabel, was die Kupons mit dem Marktzins mitlaufen lässt. Für Dein Portfolio kann das einen zweiten Baustein in europäischen Unternehmenskrediten bedeuten, mit eigener Struktur und eigenem Liquiditätsprofil.
Muzinich: Für Investitionen in Unternehmenskredite haben wir uns für den beeindruckenden Nischenplayer Muzinich entschieden. Muzinich ist keine große Universalbank, sondern eine spezialisierte Investment-Boutique, die seit über 35 Jahren ausschließlich im Kreditmarkt aktiv ist. Das verwaltete Vermögen von über 40 Milliarden US-Dollar wurde allein durch Expertise in öffentlichen und privaten Unternehmenskrediten aufgebaut. Dieser Fokus führt zu einer herausragenden Positionierung in den Kreditmärkten und einem einzigartigen Zugang zu spannenden Transaktionen. Im Branchenvergleich zeigt Muzinich daher nicht nur höhere Renditen, sondern auch geringere Risiken, also Verschuldungslevel bei den Kreditnehmern des Fonds.
Beide Fonds vergeben besicherte Kredite an europäische Mittelständler. Der Unterschied liegt im Zugang zu den Deals: Muzinich finanziert vor allem familiengeführte Unternehmen ohne Finanzinvestor im Hintergrund, Tikehau überwiegend Firmen mit Private-Equity-Eigentümer, vermittelt über ein Netzwerk von mehr als 130 Sponsoren. Dazu der Schwerpunkt in Frankreich mit rund 35 Prozent des Portfolios und Special Opportunities neben dem Direct Lending. Zwei Portfolios, die von außen verwandt aussehen und im Kern unterschiedlich funktionieren. Genau das ist für uns echte Manager-Diversifikation.
Der bei uns angebotene European Private Credit ELTIF konzentriert sich auf erstrangig besicherte Direktkredite an europäische Mittelständler. Ein Segment, das historisch niedrigere Ausfallraten als andere Segmente aufweist und Eigenkapital-ähnliche Renditen von historisch über 8 % in Euro bietet. 35 lokale Anlageexperten in acht europäischen Niederlassungen sorgen dafür, dass Muzinich nah an den Unternehmen ist, denen sie Kredite vergeben.
Robin Binder - Gründer & CEO